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놀라운 경제성장률과 막강한 경제력을 바탕으로 슈퍼파워로 부상한 중국이 앞으로 15년 후에는 미국을 뛰어넘어 세계 제1의 경제대국이 될 것이라는 전망마저 나오고 있다. 자본주의와 사회주의가 공존하는, 독특한 경제 구조하에서도 이처럼 초고속 성장을 지속해오고 있는 중국의 모습은 실로 눈부시다. 이로 인해 전 세계 투자자들이 중국을 주목하고 있고 우리나라의 기관 및 개인 투자자들 역시 중국 투자에 가세하고 있다. 그러나 중국의 화려한 겉모습의 이면에는 만연한 부패와 빈부 격차, 은행의 부실, 환경오염 등 수많은 문제들이 도사리고 있어 중국투자에 주의를 요한다.
프린스턴대학교 경제학과의 석좌교수인 버튼 맬킬 외 3인이 공동으로 저술한 ‘중국을 말하다’는 중국의 놀라운 변신을 가능케 한 동인은 무엇이었는지 그리고 앞으로도 고속 성장을 계속 이어갈 수 있는지 등에 대해 설명하고 중국의 이러한 고속 성장으로부터 이익을 얻을 수 있는 구체적인 투자 전략을 제시하고 있다. 이 책은 크게 3부로 구성되어 있는데 1부에서는 중국의 과거, 현재, 미래를 조망한다. 저자들은 우선 중국의 과거를 공자시대, 식민시대, 공산주의 시대, 자본주의 시대로 구분하여 문화와 역사를 개관함으로써 중국의 커다란 기회와 고유의 위험을 이해하도록 돕고 있다. 또한 개방 이후 30년 동안 어떤 과정을 거쳐 현재의 모습에 이르게 되었는지, 그리고 많은 사람들이 중국의 미래를 위협할 것으로 우려하고 있는 8가지의 위험요소들에 대해 구체적인 평가를 내리고 있다.
2부에서는 독특한 중국 주식시장의 특성과 구조를 소개하고, 시장의 효율성에 대해 평가한다. 저자들은 주가조작이나 분식회계 등으로 인해 중국 주식시장이 아직은 효율적이지 못하지만 정부가 이러한 관행들을 꾸준히 척결해오고 있어 점차 개선될 것으로 보고 있다. 3부에서는 중국 투자에 있어 실질적인 전략들을 제시한다. 개별 주식 투자의 경우 우선 기업구조에 따르는 위험을 충분히 파악하고 폭넓게 분산 투자할 것을 권장한다. 펀드에 투자할 경우에는 중국에 투자하는 ETF(상장지수펀드)가 매력적인 상품이라고 추천하고 있다. 저자들은 기본적으로 중국 투자는 위험하다는 인식을 잊지 말 것을 당부하며 위험을 최소화화기 위해서는 폭넓게 분산 투자하고 시간을 두고 점진적으로 투자하며 투자비용을 최대한 낮추고 직접 투자와 간접 투자를 혼합하는 전략이 바람직하다고 강조한다.
- 최종옥 북코스모스 대표 |
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